Биржевые опционы
Автор Alex задал вопрос в разделе Бизнес, Финансы
Опционы и фьючерсы. В чем разница, обьясните на пальцах 🙁 и получил лучший ответ
Ответ от Mary[гуру]
Попробую объяснить на пальцах:)
Главное отличие опциона от форвардных и фьючерсных контрактов заключается в том, что владельцу опциона предоставляется возможность выбора - реализовать опцион по договоренной цене или отказаться от его исполнения. То есть, владелец опциона имеет ПРАВО, а не ОБЯЗАННОСТЬ купить или продать валюту в будущем, в отличие от владельца фьючерса, который ОБЯЗАН выполнить договор.
Если соглашение окажется выгодным владельцу опциона - операция будет произведена, если нет - владелец опциона может отказаться.
Если будут вопросы - пиши, не стесняйся!:)
Источник: Работаю на кафедре финансов:)
Ответ от слезоотделение[гуру]
Биржевые и внебиржевые опционы
Биржевые опционы являются стандартными биржевыми контрактами и их обращение аналогично фьючерсным контрактам. Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участниками торгов оговаривается только величина премии по опциону, все остальные параметры стандартны и установлены биржей. Публикуемой биржей котировкой по опциону является средняя величина премии по данному опциону за день. С точки зрения биржевой торговли опционы с разными ценами исполнения или датами исполнения считаются разными контрактами. По биржевым опционам клиринговой палатой ведется учет позиций участников по каждому опционному контракту. То есть участник торгов может купить один контракт и если он продает аналогичный контракт, то его позиция закрывается. Расчетная палата биржи является противоположной стороной для каждой стороны опционного контракта. По биржевым опционам существует также механизм взимания маржевых сборов (обычно уплачивается только продавцом опциона) .
Внебиржевые опционы в отличие от биржевых заключаются на произвольных условиях, которые оговаривают участники при заключении сделки. Технология заключения аналогична форвардным контрактам.
[править] Тип опциона
Опцион может быть на покупку или продажу базового актива.
Опцион CALL — опцион на покупку. Предоставляет покупателю право купить базовый актив.
Опцион PUT — опцион на продажу. Предоставляет покупателю право продать базовый актив.
Соответственно возможны четыре вида сделок с опционами:
•купить Опцион CALL
•выписать Опцион CALL
•купить Опцион PUT
•выписать Опцион PUT
[править] Стиль опциона
Наиболее распространены опционы двух стилей — американский и европейский.
Американский опцион может быть погашен в любой день срока экспирации. То есть для такого опциона задается срок, во время которого покупатель может исполнить данный опцион.
Европейский опцион может быть погашен только в одну указанную дату (дата экспирации, дата исполнения, дата погашения) .
[править] Премия опциона
Премия опциона — это сумма денег, уплачиваемая покупателем опциона продавцу при заключении опционного контракта. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем.
Часто, говоря "цена опциона", подразумевают премию по опциону. Для биржевых опционов - премия по опциону является котировкой по нему.
[править] Второе значение
[править] Экзотические опционы
Опционный контракт, при заключении которого оговаривается вид базисного актива, объём контракта, цена покупки (продажи) , стип и стиль (американский или европейский) называется стандартным (standart) или обычным «ванильным» опционом (plain vanilla option). С развитием рынка в условия опционных контрактов стали включать дополнительные переменные в ответ на запросы покупателей, вызванные особенностями риска, который они хотели бы хеджировать опционами. Так как внебиржевой рынок опционов отличается гибкостью, то дополнительные оговорки просто отражались на величине премии, уменьшая или увеличивая её.
Фью́черс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — производный финансовый инструмент — стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены актива, и несут обязательства перед биржей вплоть до его исполнения.
По своей сути фьючерс является стандартизированной разновидностью форварда.
Поставочный фьючерс характеризуется тем, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется по расчетной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов.
Расчетный фьючерс поставкой не заканчивается.
Биржевые и внебиржевые опционы
Биржевые опционы являются стандартными биржевыми контрактами и их обращение аналогично фьючерсным контрактам. Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участниками торгов оговаривается только величина премии по опциону, все остальные параметры стандартны и установлены биржей. Публикуемой биржей котировкой по опциону является средняя величина премии по данному опциону за день. С точки зрения биржевой торговли опционы с разными ценами исполнения или датами исполнения считаются разными контрактами. По биржевым опционам клиринговой палатой ведется учет позиций участников по каждому опционному контракту. То есть участник торгов может купить один контракт и если он продает аналогичный контракт, то его позиция закрывается. Расчетная палата биржи является противоположной стороной для каждой стороны опционного контракта. По биржевым опционам существует также механизм взимания маржевых сборов (обычно уплачивается только продавцом опциона) .
Внебиржевые опционы в отличие от биржевых заключаются на произвольных условиях, которые оговаривают участники при заключении сделки. Технология заключения аналогична форвардным контрактам.
[править] Тип опциона
Опцион может быть на покупку или продажу базового актива.
Опцион CALL — опцион на покупку. Предоставляет покупателю право купить базовый актив.
Опцион PUT — опцион на продажу. Предоставляет покупателю право продать базовый актив.
Соответственно возможны четыре вида сделок с опционами:
•купить Опцион CALL
•выписать Опцион CALL
•купить Опцион PUT
•выписать Опцион PUT
[править] Стиль опциона
Наиболее распространены опционы двух стилей — американский и европейский.
Американский опцион может быть погашен в любой день срока экспирации. То есть для такого опциона задается срок, во время которого покупатель может исполнить данный опцион.
Европейский опцион может быть погашен только в одну указанную дату (дата экспирации, дата исполнения, дата погашения) .
[править] Премия опциона
Премия опциона — это сумма денег, уплачиваемая покупателем опциона продавцу при заключении опционного контракта. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем.
Часто, говоря "цена опциона", подразумевают премию по опциону. Для биржевых опционов - премия по опциону является котировкой по нему.
[править] Второе значение
[править] Экзотические опционы
Опционный контракт, при заключении которого оговаривается вид базисного актива, объём контракта, цена покупки (продажи) , стип и стиль (американский или европейский) называется стандартным (standart) или обычным «ванильным» опционом (plain vanilla option). С развитием рынка в условия опционных контрактов стали включать дополнительные переменные в ответ на запросы покупателей, вызванные особенностями риска, который они хотели бы хеджировать опционами. Так как внебиржевой рынок опционов отличается гибкостью, то дополнительные оговорки просто отражались на величине премии, уменьшая или увеличивая её.
Фью́черс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — производный финансовый инструмент — стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены актива, и несут обязательства перед биржей вплоть до его исполнения.
По своей сути фьючерс является стандартизированной разновидностью форварда.
Поставочный фьючерс характеризуется тем, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется по расчетной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов.
Расчетный фьючерс поставкой не заканчивается.
Ответ от 22 ответа[гуру]
Привет! Вот подборка тем с похожими вопросами и ответами на Ваш вопрос: Опционы и фьючерсы. В чем разница, обьясните на пальцах 🙁